VoteBolsa - Opiniões de rogerio

[Ibovespa] Fábrica de dólares e o Ibovespa, por rogerio [Opinião]

rogerio — Thu, 15 Oct 2009 12:28:55 GMT

Nos últimos 12 meses a base monetária dos EUA passaram de 800 bilhões de dólares para 1 trilhão e 800 bilhões de dólares aproximadamente (gráfico1).

E o que aconteceu com este trilhão fabricado?

O crédito nos EUA não aumentou, e até caiu neste último ano (gráfico2). Este dinheiro,portanto, deve ter corrido para o mercado financeiro, incluindo bolsa, renda fixa e commodities, distorcendo os preços nestes mercados. A economia real não recebeu este dinheiro.

E como termina?

Acho que quando houver uma recuperação do crédito, com a retomada da economia real, ou este excesso de dinheiro terá de ser enxugado pelo governo americano, com provavel aumento da taxa de juros, ou o dolar, com o estoque mais do que dobrado, deverá cair até refletir este acréscimo. Ou um conjunto dos dois, amortecendo o efeito em cada um.

[Braskem] Pode melhorar, por rogerio [Opinião]

rogerio — Tue, 17 Mar 2009 19:01:08 GMT

Embora não tenha projeção atualizada da Braskem, e não tenha muita simpatia pela empresa, acho que ela merece uma análise sobre perspectivas no longo prazo, pois é favorecida tanto pelo petróleo em baixa quanto pelos juros em baixa.

[Eztec] Ótimo balanço, por rogerio [Opinião]

rogerio — Tue, 17 Mar 2009 18:20:40 GMT

Pelo balanço divulgado, o p/l da Eztec está em torno de 3 e o valor da ação cerca de metade do valor patrimonial. Subiu cerca de 8% hoje. Alguem conhece melhor esta empresa?

[Banco do Brasil] Mercado e fundamentos, por rogerio [Opinião]

rogerio — Fri, 21 Nov 2008 17:32:05 GMT

A compra da Nossa Caixa representa cerca de 6% do valor de mercado do Banco do Brasil. Se ela não valesse nada e o Banco tivesse comprado pelos 5,4 bi, a ação do BB cairia teoricamente 6%. Só hoje, a queda é de quase 17%. Se vier o caos que o mercado antecipa, o que vai restar é a agricultura de subsistência.

[Vale do Rio Doce] P/L e níquel, por rogerio [Opinião]

rogerio — Tue, 28 Oct 2008 14:56:08 GMT

Vale tem P/L 2008 em torno de 3 ou 4, e o niquel começa a subir. A China vai aumentar o consumo interno construindo ferrovias, com projeto orçado em US$ 292 bilhões. E o niquel começou a subir...

[Ibovespa] Diferença entre 1929 e 2008, por rogerio [Opinião]

rogerio — Sun, 26 Oct 2008 14:26:56 GMT

Na crise de 1929, o Fed no ano de 1929 contraiu a base monetária em 1% ; em 1930 contraiu novamente em 1%.; em 1931 expandiu em 6%; em 1932 expandiu em 6%; em 1933 expandiu em 4%; em 1934, expandiu em 18%; e em 1935 em 21%. Ou seja, levou 4 anos para começar a aumentar a liquidez de forma significativa. A queda do Dow no crash durou de 1929 a 1932.
E como está hoje? Nos últimos 5 anos a base monetária ajustada americana vinha crescendo a uma taxa anual que variava aproximadamente de 1 a 6%. Em agosto de 2008 o crescimento anualizado estava em 2% ao ano. Em 22 de outubro de 2008, o crescimento anualizado pulou para 38%.
A grande diferença portanto entre 1929 e 2008, é uma grande injeção de liquidez no próprio mês de outubro de 2008, contra mais de ano sem aumento de liquidez após o crash de 1929.
Dias melhores virão...

Fonte: Federal Reserve of St. Louis e gráfico Barron's

[Ibovespa] O crash de 29, por rogerio [Opinião]

rogerio — Fri, 24 Oct 2008 18:52:56 GMT

A Bovespa em 19/05/2008 estava em 73.438. Hoje está a 31.481. Uma queda de 57%. Neste mesmo período o dolar subiu 40%. A bovespa caiu em dólares no período, portanto, 69%. No ano de 1929, na bolsa americana, a queda em relação ao pico foi de 39,6%, muito menor que a atual. Do pico de 1929 até 1932, a perda total foi de 89%. O Brasil já teve queda, portanto, quase igual ao total do crash em apenas 5 meses. Fez 4 anos em 5 meses, e a crise nem é aqui. Acho que está mais para histeria do que fundamentos. Vou ficar comprado até virar, nem que espere 2 anos.

[Ibovespa] O futuro da crise, por rogerio [Opinião]

rogerio — Fri, 17 Oct 2008 16:53:26 GMT

Em meados de 2008 vi o primeiro relatório prevendo uma crise no 2º trimestre de 2008, do Royal Bank of Scotland. Logo depois apenas o Societe Generale previu uma grande queda da bolsa de Londres. A crise das hipotecas já havia começado a aparecer um ano antes, quando o BNP Paribas suspendeu o resgate de alguns fundos. No início de 2008 todas as previsões eram eufóricas. Fica claro então que o horizonte das previsões corretas de grandes bancos estrangeiros, Fed, Agencias de Risco, etc. não passam de lanternas na popa, pois não conseguem prever com uma boa antecedencia uma crise que estava inclusive dentro de suas próprias empresas. Então surge a dúvida, será que existe competência para as previsões catastróficas sobre crise na América Latina? Só a China + o Brasil têm uma população maior que EUA+Europa, em torno de 1,5 bi de pessoas. A China tem uma forte produção industrial, e o Brasil matérias primas e alimentos. Se todos continuassem a crescer indefinidamente, acabariam os recursos do planeta. Então a crise pode estar representando apenas uma transferencia de riqueza, e a América Latina pode até ser beneficiada. Quanto à queda da demanda por commodities, pode ocorrer, mas a queda de preço é duvidosa, pois quem vai preferir aplicações em dolar ou Euro, quando governos em geral endividados e deficitários estão fazendo grandes aportes de recursos para cobrir rombos enormes, provavelmente com emissão de moeda?

[Ibovespa] Queda de 29% em 6 dias - histórico, por rogerio [Opinião]

rogerio — Thu, 09 Oct 2008 17:30:05 GMT

Desde 1994, cair cerca de 30% em 6 dias só ocorreu 4 vezes. Em duas, teve forte alta no dia seguinte, e em 1998 e 1998; e em duas forte baixa, em 1994 e 1995. Depois de 5 dias, sempre no acumulado teve forte alta. Mas com essas perspectivas de quebra, não há estatística que resista.

[Ibovespa] Vou ficar comprado, por rogerio [Opinião]

rogerio — Tue, 16 Sep 2008 11:40:26 GMT

Com esta queda adicional da Bovespa, comprei as opções em que estava vendido e vou ficar na posição de totalmente comprado. Acho que a queda já foi grande, o país está bem e ações em custódia, desde que bem escolhidas, é uma boa defesa contra pânico no mercado financeiro. Pode ser que o ibovespa caia até os 40.000, ou volte derrepente por algum fato novo ocorrido em algum lugar do mundo. Não vou me preocupar mais. Acho que os preços estão baratos, tanto em modelos econométricos como nos só de volume, e um dia o ganho vai chegar.